食品饮料板块韧性十足 行业向好趋势不变

　　原标题 食品饮料板块韧性十足

□本报记者胡雨

沪深两市9月17日双双迎来回调，从板块来看，食品饮料板块显示出较强的抗跌韧性，9月17日板块单日仅下跌0.59%。从个股情况看，酒鬼酒单日收涨近5%，三只松鼠单日收涨逾3%。展望未来，分析机构认为白酒企业的业绩大概率加速增长，而大众品的业绩也有回暖趋势。

板块跌幅最小

受大盘回调影响，9月17日食品饮料板块出现小幅下跌。Wind数据显示，截至收盘，申万食品饮料指数收于14803.79点，下跌88.6点，跌幅0.59%。全天板块合计成交193.93亿元，在所有板块中位列第十一位。

与其他板块相比，食品饮料17日显示出较强的抗跌韧性。数据显示，9月17日下跌的28个申万一级行业中，食品饮料跌幅最小，纺织服装、农林牧渔、银行等14个行业跌幅超1%，建筑装饰、钢铁、电子等13个行业跌幅超2%。此前表现活跃的计算机、国防军工跌幅最大，分别下跌3.02%、2.95%。

从个股情况看，少数食品饮料个股逆势受到资金追捧。截至9月17日收盘，酒鬼酒股价涨4.96%；三只松鼠股价涨3.1%；泸州老窖、三全食品、金字火腿、五粮液、古井贡酒等白酒、食品个股也出现小幅上涨。

回顾近期行情，食品饮料指数在9月3日一度创下15486.84点的历史新高，此后指数便开始呈现调整走势。9月11日食品饮料指数单日下跌3.69%，为近4个多月以来跌幅之最。但从全年行情看，今年食品饮料板块整体上涨显著，截至9月17日，该板块已较今年年初上涨64.65%，在28个申万一级行业中排名第一。

行业向好趋势不变

长城证券认为，近期食品饮料走势属于正常回调过程。今年1-8月食品饮料板块大幅上涨，二季度食品饮料基金持股市值比例提升，白酒配置增加比较明显，更多的基金选择加配食品饮料个股。从宏观数据看，剔除月度波动，三季度以来食品、烟酒增速回升。7-8月社消增速较2019年二季度回落0.9个百分点至7.6%，但其中食品粮油增速环比二季度回升1个百分点至11.2%，烟酒类增速环比回升5.6个百分点至11.8%，均出现向好趋势。

展望下半年，长城证券认为白酒企业的业绩大概率加速增长，大众品业绩也有回暖趋势，国际性指数的A股纳入比重将增加，外资持续流入，将有助于维持食品饮料板块的估值稳定。从具体行业看，长周期看好白酒板块，建议持有品牌力强、改革势能不断释放的高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，优选全国化潜力大的次高端品牌山西汾酒；乳制品中，伊利仍有配置价值，看好调味品板块的投资机会；海天味业、中炬高新基本面无碍。

渤海证券认为，从板块整体看，目前食品饮料板块估值略高于长期平均值，但仍属于合理水平。从配置上来看，近期高端白酒批价由于中秋前后放货导致批价小幅波动，批价走势仍有待进一步观察，但高端白酒大概率无虞，仍将是行业中最确定的板块。在大众品方面，虽然中报显示部分细分领域龙头业绩不达预期，但对于消费品建议将时间轴拉长，不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动。仍给予行业“看好”的投资评级。

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