7月主要经济指标回落但消费仍具韧性 未来政策需加大逆周期调节力度

上证报中国证券网讯（记者 梁敏）7月份投资、消费和工业增加值等主要经济指标均出现回落，不过除汽车以外的消费增长基本平稳，消费有望继续成为经济增长的首要动能。

分析人士认为，目前经济持续健康发展的基础仍需巩固，宏观政策需要加大逆周期调节力度。

经济指标月度波动不改平稳大势

国家统计局14日公布数据显示，7月规模以上工业增加值同比增长4.8%，为2002年2月以来的最低（当时为2.7%）；社会消费品零售总额同比增长7.6%，增速比上月回落2.2个百分点。

此外，1至7月，固定资产投资增速较此前回落0.1个百分点至5.7%。其中，备受关注的基建投资同比增长只有3.8%，增速比上半年回落0.3个百分点；房地产投资同比增长10.6%，增速比上半年回落0.3个百分点；但同期制造业投资增速加快0.3个百分点至3.3%。

“这个月有一些指标增速出现了波动，这个波动在月度之间是比较常见的。判断整体经济形势的时候，需要综合起来看，从全局考虑整个大势，更好地把握经济发展的趋势和方向。”国家统计局新闻发言人刘爱华说。

她分析称，从1至7月份主要的情况，包括经济增长、就业、物价等主要指标的发展态势来看，当前经济运行仍处在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。

消费仍具韧性并不悲观

尽管7月份消费增速大幅回落，但整体来看，消费仍将韧性并不悲观。

华泰证券首席宏观分析师李超对上证报记者表示，7月消费增速回落主要是受汽车消费数据恶化拖累。6月国五去库存导致销售需求前置，7月兑现后适当回落。未来汽车消费有望出现修复周期，对消费的负向拖累相对下降。

交行高级研究员刘学智对上证报记者分析称，扣除掉汽车零售额影响之后，7月份社会消费品零售总额同比增长8.8%，这个速度和上个月是基本持平的。消费有望保持为经济增长的首要动能。

宏观政策需要加大逆周期调节力度

7月份国民经济继续运行在合理区间，延续总体平稳发展态势。但也要看到，当前外部环境严峻复杂，国内经济下行压力加大，经济健康发展的基础还需巩固。

刘学智表示，未来宏观政策需要加大逆周期调节力度。积极的财政政策要加力提效，一方面继续落实落细减税降费政策，另一方面要缓解财政收支压力，将调入预算稳定调节基金、安排地方国有企业上缴利润，并清理盘活存量财政资金。货币政策继续边际放松，保持流动性合理充裕，提振市场信心。

此前中央政治局会议对下半年经济工作已作出了一系列安排，包括继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续采取措施支持民营经济发展。

在刘爱华看来，随着时间的推移，这些方面都会慢慢见到实效，对整体经济起到支撑作用。“从经济动力、活力和政策红利等方面来看，下个阶段经济增长还是有很坚实的基础，是有条件、有基础保持平稳持续健康发展的。”

【数据明细】

7月份规模以上工业增加值同比增长4.8%

2019年7月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，比6月份回落1.5个百分点。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.19%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。

7月份社会消费品零售总额同比增长7.6%

2019年7月份，社会消费品零售总额33073亿元，同比名义增长7.6%（扣除价格因素实际增长5.7%）。其中，除汽车以外的消费品零售额30017亿元，增长8.8%。

1-7月份全国固定资产投资同比增长5.7%

2019年1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）348892亿元，同比增长5.7%，增速比1-6月份回落0.1个百分点。从环比速度看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.43%。其中，民间固定资产投资210267亿元，同比增长5.4%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。

1-7月全国房地产开发投资额同比增长10.6%

2019年1-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资53466亿元，增长15.1%，增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.4%。

7月规模以上工业原煤、原油生产加快 天然气、电力生产放缓

7月份，规模以上工业原煤、原油生产加快，天然气、电力生产放缓。

【发布会】

统计局：巨大的消费潜力正在逐步释放 有保持平稳较快增长走势的基础和条件

刘爱华表示，不管是商品零售还是服务消费，总体来看消费继续保持了平稳较快增长。巨大的消费潜力正在逐步释放，消费是有保持平稳较快增长走势的基础和条件的。

统计局回应7月消费增速回落：汽车销售变化所致

刘爱华表示，7月社会消费品零售总额同比增长7.6%，比6月份有明显回落。回落的主要原因是汽车销售变化带来的。

统计局回应经济指标增速波动：在月度之间比较常见

刘爱华表示，这个月有一些指标增速出现了波动，这个波动在月度之间是比较常见的。在判断整体经济形势的时候，需要综合起来看，从全局考虑整个大势，更好地把握经济发展的趋势和方向。

统计局：服务业生产指数主要和消费品零售额增速回落有关系

刘爱华表示，7月份，社会消费品零售总额增速受到汽车零售的影响，当月出现了一定下行，服务业生产指数主要还是和消费品零售额增速回落有关系。

统计局：食品价格不具备大幅上涨的基础

刘爱华表示，随着一系列措施的逐渐见效，猪肉价格是有平稳基础的。食品价格在粮食价格平稳的情况下，不具备大幅上涨的基础。

统计局：房地产市场有保持平稳健康发展的基础

刘爱华表示，从近几个月对房价的观测来看，尤其是6月份，一二三线城市新建商品住宅的价格也好，二手住宅的价格也好，房价同比涨幅都略有回落，预期也相对稳定。综合来看，房地产市场有保持平稳健康发展的基础。

统计局：目前没有采取“大水漫灌”的举措 经济平稳健康发展有信心

刘爱华表示，目前的宏观面总体是比较好的，总体良好、总体平稳，前一阶段实施的措施也在不断显效，这会对下一阶段的经济增长起到重要的支撑作用。目前，没有采取“大水漫灌”的举措。下一阶段，有信心、有条件、有基础继续保持经济平稳健康发展。

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