外资加速入场布局 A股中证500指数或受捧

8月27日，全球第一大指数公司MSCI的二次扩容正式生效：A股纳入比例第二次提高，从10%提升至15%。与今年5月28日MSCI首次提升A股在其全球基准指数中所占权重的当日行情类似，8月27日北向资金净流入117.65亿元，创下2018年12月3日以来最高单日净流入纪录。

Wind统计显示，8月1日至8月27日，全市场10只中证500ETF份额增加3.09亿份。广发基金指数投资部总经理助理、广发中证500ETF基金经理刘杰表示，资金涌入股票型ETF，表明投资者看好A股中长期投资机会。目前A股估值处于历史均衡偏低水平，投资者可借道ETF布局。其中，中证500指数具有中盘成长特性，成分股均衡，是投资者配置的选择之一。

外资：看好A股长期价值

近年来，我国资本市场国际化水平不断提高，外资普遍看好A股长期发展潜力，加速布局A股市场。8月27日MSCI的二次扩容，是其三步走提升A股因子占比的关键一步。据国金证券测算，A股纳入MSCI比例提升三步走带来的被动增量资金规模达到1086 亿元。

8月24日，富时罗素公布其旗舰指数2019年9月的季度调整结果。数据显示，A股完成纳入后，在富时罗素新兴市场的权重将达到5.57%，会带来100亿美元的被动增量资金。据国金证券测算，仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金，预计将带来近700亿元人民币。

不仅如此，全球最大的金融市场指数提供商——标普道琼斯指数公司也进一步提高标普道琼斯指数中A股股票的占比。有研究机构预期，此举有望为A股带来百亿美元的增量资金。

不单单是全球各大知名指数公司，世界头号对冲基金桥水公司在今年二季度也新进了两只中国ETF，而素以稳健投资著称的挪威国家养老金同样加仓了中国概念股票。种种信息表明，外资坚定看好中国A股市场发展前景，并用实际行动印证其长期信心。

中证500：代表中盘风格指数 估值处于历史低位

外资的大幅流入为市场行情提供了重要支撑，特别是以中证500为代表的宽基指数或有可能因此受益。

中证500是中证指数公司开发的最具代表性的宽基指数之一，该指数由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映了A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

“中证500指数具有两大特点：一是行业方向偏成长，成分股均衡，单只个股的集中度较低。二是成分股以中小盘股为主，企业的盈利能力较好。”一位机构客户表示，从指数的行业分布及成长性、指数弹性等角度衡量，他选择中证500指数作为配置工具。

从业绩表现来看，中证500指数自2004年12月31日至2019年8月27日，累计收益393.61%，大幅超越同期上证综指和沪深300指数表现。从估值水平来看，目前中证500指数估值为24倍，处于历史估值10.09%分位，相比于其他指数估值优势较为突出。

据广发中证500ETF基金经理刘杰介绍，相比上证50、沪深300等指数的行业以金融地产为主，中证500指数的行业更加均衡，涵盖所有28个申万一级行业，最大行业占比不超过10%。此外，该指数个股分布相对均衡，其中权重第一大成分股顺鑫农业占比为0.60%，权重前十大成分股占比合计5.11%，有利于分散风险。

对于投资者而言，中证500指数基金成为投资指数的首选。市场上的中证500指数基金不少，第三方研究机构建议，可以从规模、业绩以及费率等多个方面判断。Wind数据显示，截至8月27日，广发中证500ETF资产净值42.83亿元，是市场上规模第三大的中证500ETF。刘杰称，广发中证500ETF在完全复制、保证紧密跟踪指数的前提下，长期坚持为客户争取超额收益，2017年跑赢业绩基准0.98%，2018年超额收益达到1.29%。

在场外指数基金中，广发中证500ETF联接基金C份额免申购费、持有8天以上免赎回费，收取0.2%/年的销售服务费，具备低成本的特点，是中短期投资者进行大小盘轮动、资产配置等策略的优良工具。（CIS）

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