长江证券首席经济学家伍戈：贷款利率预计仍将继续下行

上证报中国证券网讯（记者 徐蔚）9月4日，长江证券首席经济学家伍戈在长江证券2019年中期投资策略峰会上表示，财政政策未来或将进一步发力，贷款利率预计仍将继续下行，汇率也有望更加灵活。

伍戈认为，目前我国采取了更多元化的政策组合。特别是人民币汇率与美元指数的逐步脱钩以及近期的“破七”，彰显出货币当局对于更加灵活汇率的容忍度。这客观上有助于对冲外需趋缓的影响并减轻国内总需求政策的压力。

从狭义赤字率的抬升及减税的幅度来看，今年我国财政政策无疑是积极的。但从基建投资的回升力度来看，广义财政的扩张依然十分温和。随着前期银行间市场利率走低，实体贷款利率仍处下降通道。但在地产调控进一步趋严情形下，大家对于货币社融乃至整个经济短期能否企稳有所怀疑。伍戈认为，展望未来，鉴于经济增速逼近目标底线，宏观政策在保持适度定力的同时仍有调整空间。财政政策或将进一步发力，贷款利率预计仍将继续下行，汇率也有望更加灵活。根据宏观政策对经济的领先关系，三季度我国经济仍处下探过程，四季度或将有所趋稳，但前提是房地产调控趋严的力度可控。

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